在流动性和关注度都紧缺的市场，机制设计的再巧妙都无法被发现，距离发推ATH价格从0.5-0.16，DAT POAI从最高15到6。直观的看这两个月做的不成功，飞轮需要价格的波动触发。
从基本面上来说，ATH还在做，还是30D收入1.5M的协议，企业客户都还在。从外部环境来说，GPU算力在AI世界依然有缺口，缺电缺算力的情况依然在，甚至美股今年的大叙事是比特币矿场大量转型AI数据中心，ATH持有的GPU和算力还是优质资产。
往后推演的情况是在下行周期中，企业客户的租赁业务的收入会通过ATH代币支付注入DAT上市公司，代币在低市值被锁定，等待代币侧二级市场回暖，通过代币价格的回锚给予DAT公司更高的收入预期回锚股价。
接下来团队会公开DAT公司的地址，增加模式透明度。也能直观看看他们做的如何？预期的代币锁定情况如何？从而推论出是否是底部区域。
撇开币价的涨跌，ATH的DAT是个非常有意思的机制：
这个盘子有3种资产：币，DAT股票和积分
玩家有4种：币持有者，股票持有者，积分（算力提供者，提供服务赚币），企业客户（付币获得服务）。
之前的商业模式很简单，算力提供者给企业客户提供服务，通过币结算。
正常的DAT模式则是基金会买币，币价值高则DAT股票值钱，有人买单就继续卖股票融资买币。
在Aethir的模式下多了一个算力的概念，代币不直接和DAT股票挂钩，代币和算力挂钩，算力和股价挂勾。这个玩法的前提条件是算力生意能一直火热下去，ATH作为算力市场能稳定抽成。
满足这些前提条件下，在上行周期中，基金会给DAT提供20%赠款吸引现金投资人，相当于如果用现金来买算力，基金会会送20%的额外股票放大NAV，给购买者降低成本。更高的股价对应更高的算力，因为有20%的免费股票用户会更偏向于现金来买算力。因为算力更高带来的业务更多，基金会能够抽20%的平台费，这部分钱就相当于基金会出钱送现金购买算力的用户额外的股票。更高的股票意味着更高的NAV，则拉动用币参与的用户带来币的现货买盘。
在下行周期中，企业客户在算力租赁的业务里面支付的是ATH的币，这个抛压的部分会被DAT赎回，对冲抛压。通过股票公司持有的代币转化成公司的收入，DAT公司再把算力租赁出售获取现金流。所以只要企业客户存在，DAT就是挣钱的慢慢用收入防止代币崩盘，并慢慢把折价拉回。
锁仓代币的持有者会获取股票，相当于把解锁的抛压转嫁给了股票，股票背后是能产生收入的算力，算力提供者本质上是和代币持有者是站在一起的，因为算力提供者依靠这个网络赚钱。锁仓代币用户出币，算力提供者出算力，投资者出钱一起换成股票。代币没有了解锁压力更容易拉盘，算力提供出钱又出币，能和网络绑定的更深，基金会拿出了一部分收入作为整个系统的基本盘。从逻辑上来说是三赢的。
那么风险点在哪儿：其一是业务如果不足预期，拿出来的蛋糕不够大或者压根无法持续提供20%的赠款，没有新的买盘进入整个系统会很危险。其二是币价崩盘，当代币投资人拿出来的币的价格和机器的价值不匹配的时候，提供币的人会比提供机器的用户多，股票就要面临短期压力了。所以维护好对企业客户的收入和币价是团队最需要思考的问题～
这应该是最近见过最合理且有博弈点的DAT了，相比于单纯币股DAT好太多，值得看看后面的表现。
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