Курс Treehouse

DeFi фиксированный доход действительно на подходе. Традиционные финансовые FRA/IRS впервые были введены на рынок стейкинга Ethereum — TESR FRA, запущенный @TreehouseFi, теперь доступен для торговли у институционального брокера @FalconXGlobal. Это ключевой шаг к переносу основных инструментов процентных ставок TradFi на блокчейн. Что такое FRA? Думайте об этом как о «фьючерсах на процентные ставки»: они не фиксируют цену активов, а фиксируют будущие процентные ставки. Например, в настоящее время годовая ставка стейкинга ETH составляет 3,4%, и с помощью FRA вы можете зафиксировать эту ставку до даты расчета, независимо от колебаний процентных ставок в течение этого времени, что позволяет предсказать денежные потоки. Это необходимо для тех, кто нуждается в финансовом планировании. Почему TESR? TESR (Treehouse Ethereum Staking Rate) — это базовая ставка стейкинга Ethereum, выпущенная @TreehouseFi в рамках DOR (децентрализованная ставка котировок), которая агрегирует данные валидаторов и прогнозы экспертов для ценообразования и расчетов на блокчейне. В настоящее время TESR уже используется институциональными игроками (включая @FalconXGlobal) в качестве базовой ставки для ценообразования доходности. Это не первый опыт работы с производными инструментами по процентным ставкам, но на этот раз мы сделали шаг вперед. Еще в 2024 году @FalconXGlobal завершил первую сделку по «фиксированному обмену» (IRS) стейкинга ETH с использованием базовой ставки CESR, позволяя институциональным игрокам обменивать плавающую доходность стейкинга на фиксированную; а TESR FRA фактически объединяет процентную базу и фьючерсные контракты, продвигая их к более широкому применению. Инфраструктура также синхронно дорабатывается. Чтобы производные инструменты по процентным ставкам работали так же безопасно, как на традиционном рынке, @TreehouseFi и @PascalClearing тестируют клиринг и расчет TESR FRA (умный клиринг), перенося механизмы клиринга TradFi на блокчейн, снижая риск контрагента и увеличивая рыночную глубину. Почему это важно? . Фиксация будущей ставки стейкинга: вы можете «получать фиксированное, платить плавающее» или наоборот, и наконец, не зависеть от колебаний. . Направление торговли процентными ставками: длинные/короткие позиции по форвардным ставкам, выражая мнение о состоянии экономики и сети. . Увеличение сроков: соединение нескольких FRA в одну «стропу» — это IRS с более длительным сроком (фиксированное против плавающего). Эти возможности являются повседневной практикой на рынке фиксированного дохода TradFi; фиксированный доход является крупнейшим классом активов в традиционных финансах, и теперь мы начинаем вводить его в криптовалюту. Сигналы для институциональных инвесторов. Фонды, включая @august_digital, @EdgeCptl, @MEVCapital, @Rockaway_X и другие, уже выразили свое участие, что является ключевой поддержкой для глубины рынка процентных ставок; одновременно @FalconXGlobal устанавливает сотрудничество с крупными традиционными банками (такими как Standard Chartered), что свидетельствует о том, что поддержка фиатных расчетов и соблюдения норм на уровне главного брокера также готова. Основные выводы для инвестиций и продуктов. . DeFi вступает в «эпоху процентных продуктов»: от P2P-кредитования к настоящей базовой процентной ставке × производным инструментам × клирингу. . Стратегии доходности становятся более комбинированными: доходность LST/LRT, короткие/длинные позиции по FRA, управление сроками, начинается возможность конкуренции. . Изменение нарратива: это не «добыча, вывод, продажа», а измеримая экосистема фиксированного дохода. Заключение. Фиксированный доход является крупнейшим классом активов TradFi, и теперь @TreehouseFi вводит его в криптовалюту, сотрудничая с такими институциональными узлами, как @FalconXGlobal, чтобы укрепить рынок. Если вы верите в «фиксированный доход на блокчейне», $TREE — один из прямых способов участвовать в этом нарративе (изучите TESR, DOR, экосистемные продукты и управление).